Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.
Это последнее макроэкономическое событие действительно превращается в кризис веры для доллара США. Многие указывают на рост доходности долгосрочных казначейских обязательств как на признак восстания на рынке облигаций или бегства капитала, поскольку иностранные корпорации и организации диверсифицируют свои сбережения от доллара США. Основная функция биткойна заключается в том, что он является несуверенным хранилищем стоимости. Это не обязательно означает, что цена на него должна быть стабильной, но он рассматривается как привлекательная альтернатива и диверсификатор в условиях все более неопределенного мира. Дедолларизация, безусловно, подтверждает этот тезис.
Это был сложный квартал, в котором крупные макроэкономические силы явно занимали ведущее место и вызвали значительный откат аппетита к риску. Самым большим препятствием остается неопределенность в отношении тарифов и их влияния на мировую экономику. Картина остается крайне неопределенной, что отражается в исторически низких показателях настроений. Однако эти сигналы настроений также указывают на то, что мы, скорее всего, уже прошли наиболее агрессивную точку продаж.
После того как мы преодолеем эту волатильность, вызванную тарифами, я считаю, что инвесторы начнут ценить все долгосрочные позитивные попутные ветры и сильные фундаментальные показатели, и я по-прежнему ожидаю сильного года для цифровых активов. Будучи острием копья в растущих активах, криптовалюты первыми отступили, но также могут первыми и быстрее всех восстановиться.
Четырехлетние циклы криптовалют через альтернативный взгляд
Это исторический момент для мировой экономики: S&P только что пережил одну из худших недель и одну из лучших недель - одну за другой. Как правило, цена биткоина совершает значительные колебания в ответ на крупные макрособытия, которые также обычно рифмуются с глобальными циклами ликвидности. В 2012 году это был кризис суверенного долга еврозоны. В 2016 году это был Brexit. В 2020 году - крах COVID. Многие связывают ценовые циклы биткоина с халвингом, но альтернативная интерпретация заключается в том, что каждые четыре года происходят крупные макроэкономические события, которые по совпадению поддерживают «бычий» курс биткоина. Сейчас мы снова переживаем один из таких моментов.Это последнее макроэкономическое событие действительно превращается в кризис веры для доллара США. Многие указывают на рост доходности долгосрочных казначейских обязательств как на признак восстания на рынке облигаций или бегства капитала, поскольку иностранные корпорации и организации диверсифицируют свои сбережения от доллара США. Основная функция биткойна заключается в том, что он является несуверенным хранилищем стоимости. Это не обязательно означает, что цена на него должна быть стабильной, но он рассматривается как привлекательная альтернатива и диверсификатор в условиях все более неопределенного мира. Дедолларизация, безусловно, подтверждает этот тезис.
Первые признаки относительной силы
Мы начинаем замечать признаки того, что цифровые активы показывают лучшие результаты на очень коротком временном интервале. С апреля по сегодняшний день цифровые активы демонстрируют относительное превосходство над акциями и долларом. Солана и биткоин растут, в то время как акции падают. Пока еще рано, но вполне возможно, что, как цифровые активы первыми начали отступать, так и первыми достигнут дна и отскочат.
Позитивные события в отрасли упускаются из виду
Кроме того, не стоит забывать, что на фоне волатильности цен было упущено из виду множество положительных событий в отрасли. Что касается политических действий, то к ним относятся назначение Белым домом криптовалютного царя и создание рабочей группы по цифровым активам, создание Стратегического резерва биткоина, отмена жестких правил, таких как SAB-121 и правило DeFi-брокера, а также отказ Комиссии по ценным бумагам и биржам от более чем десятка исков против крупных компаний. Пожалуй, криптовалюта получила самые позитивные заголовки за всю свою историю, многие из которых являются структурными изменениями, и все же она показала худший квартал с 2018 года. Мы считаем, что хорошие новости определенно не оценены по достоинству и могут быть просто упущены из виду пугливым рынком.Фундаментальные показатели улучшаются
Самое главное, что цифровые активы нуждаются в реальном принятии и использовании для поддержания. Предприятия, работающие в сфере блокчейна, сейчас приносят миллиарды долларов дохода. В прошлом квартале реальная экономическая стоимость - показатель общего спроса на блокчейн L1 - составила 1,5 миллиарда долларов, или 6 миллиардов долларов в годовом исчислении. Общий доход от приложений onchain за тот же период составил около 3 миллиардов долларов, или 10 миллиардов долларов в годовом исчислении. Ежедневные активные адреса - показатель активности пользователей - продолжают достигать новых максимумов. Стабильные монеты и объемы переводов стейблкоинов onchain достигают новых рекордных значений, поскольку все больше людей выбирают криптовалютные рельсы для платежей и сберегательных продуктов. На ранней стадии инновации продолжают активно развиваться в ключевых для инвестиций областях - стабильных монетах, искусственном интеллекте, DePIN и DeFi. Мы ожидаем, что эти фундаментальные показатели будут расти по мере того, как все больше людей будут открывать для себя невероятные приложения и возможности, доступные им onchain.
Это был сложный квартал, в котором крупные макроэкономические силы явно занимали ведущее место и вызвали значительный откат аппетита к риску. Самым большим препятствием остается неопределенность в отношении тарифов и их влияния на мировую экономику. Картина остается крайне неопределенной, что отражается в исторически низких показателях настроений. Однако эти сигналы настроений также указывают на то, что мы, скорее всего, уже прошли наиболее агрессивную точку продаж.
После того как мы преодолеем эту волатильность, вызванную тарифами, я считаю, что инвесторы начнут ценить все долгосрочные позитивные попутные ветры и сильные фундаментальные показатели, и я по-прежнему ожидаю сильного года для цифровых активов. Будучи острием копья в растущих активах, криптовалюты первыми отступили, но также могут первыми и быстрее всех восстановиться.