Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.
S&P 500 прибавил +0,41 % и обновил максимум за два с половиной месяца, Dow Jones Industrials укрепился на +0,65 %, а Nasdaq 100 вырос на +0,08 %. Фьючерсы E-mini S&P на июньские поставки поднялись на +0,48 %, а аналогичные контракты на Nasdaq прибавили +0,09 %. Поддержку рынку оказали признаки замедления ценового давления и данные по экономической активности, смягчившие опасения относительно свертывания монетарного стимулирования.
Ключевым драйвером для покупки риска стали более слабые, чем ожидалось, показатели по индексу цен производителей (ИЦП) США. В апреле он снизился на 0,5 % в месячном исчислении и вырос на 2,4 % в годовом, что оказалось ниже прогнозов (+0,2 % и +2,5 % соответственно). Дополнительным фактором стало самое резкое за полгода падение объёма производства в обрабатывающей промышленности (−0,4 % м/м), а также незначительный рост розничных продаж (+0,1 % м/м против прогноза 0 %), что в совокупности снизило инфляционные ожидания и привело к падению доходности 10-летних казначейских облигаций до 4,451 % (−8,5 б. п.).
Показатели занятости и потребительского спроса также способствовали оптимизму: число первичных заявок на пособие по безработице осталось на уровне 229 000 (прогноз 228 000), а розничные продажи превзошли ожидания по общему показателю, хотя продажи без учёта автомобилей выросли лишь на 0,1 % при прогнозе +0,3 %. В данных региональных обзоров бизнес-активности разногласия сохраняются: индекс Empire в производственном секторе ухудшился до −9,2, а индекс ФРБ Филадельфии неожиданно вырос с −11,0 до −4,0.
Глава ФРС Джером Пауэлл в своем выступлении подтвердил полную приверженность целевому уровню инфляции в 2 %, не дав рынкам ни оптимистичных, ни пугающих сигналов. Участники торгов оценивают всего 8 % вероятность снижения ставки на июньском заседании ФОМК 17–18 июня, что отражает осторожность инвесторов на фоне смешанных экономических индикаторов.
Сезон отчётности крупных компаний близится к завершению: более 80 % компаний S&P 500 уже опубликовали результаты, из них 77 % превзошли ожидания аналитиков — лучший показатель с Q2 2024. При этом совокупный рост прибыли за первый квартал достиг +13,1 %, что существенно выше прогноза +6,6 % до начала сезона. Ожидания на 2025 год скорректированы вниз — сегодня прогноз роста прибыли компаний S&P 500 составляет +9,4 % против +12,5 % в январе.
Среди отдельных бумаг наибольшим спросом пользовались акции Foot Locker, подорожавшие более чем на +85 % после объявления о покупке сети Dick’s Sporting Goods за $24 за акцию. В числе лидеров роста также оказались Steris (+8 %), Cisco Systems (+4 %) и Deere & Co (+3 %). С другой стороны, акции Fiserv рухнули более чем на −16 % после предупреждения о замедлении роста, а бумаги UnitedHealth упали на −10 % на фоне сообщений о расследовании возможного мошенничества с Medicare.
Европейские рынки закрылись разнонаправленно: Euro Stoxx 50 вырос на +0,16 %, немецкий DAX и британский FTSE-100 демонстрировали умеренное снижение, а азиатские индексы Shanghai Composite (−0,68 %) и Nikkei 225 (−0,98 %) корректировались в ожидании новых стимулов. Доходности 10-летних гособлигаций Германии и Великобритании упали на 7,7 б. п. до 2,622 % и на 5,3 б. п. до 4,660 % соответственно.
На ближайшую пятницу рынки ждут публикации данных по закладкам жилья и разрешениям на строительство за апрель, а также предварительной оценки индекса потребительских настроений Университета Мичигана за май. Инвесторы продолжат внимательно следить за переговорами по торговым тарифам и возможными шагами Федрезерва, которые станут катализатором дальнейшей динамики мировых активов.
S&P 500 прибавил +0,41 % и обновил максимум за два с половиной месяца, Dow Jones Industrials укрепился на +0,65 %, а Nasdaq 100 вырос на +0,08 %. Фьючерсы E-mini S&P на июньские поставки поднялись на +0,48 %, а аналогичные контракты на Nasdaq прибавили +0,09 %. Поддержку рынку оказали признаки замедления ценового давления и данные по экономической активности, смягчившие опасения относительно свертывания монетарного стимулирования.
Ключевым драйвером для покупки риска стали более слабые, чем ожидалось, показатели по индексу цен производителей (ИЦП) США. В апреле он снизился на 0,5 % в месячном исчислении и вырос на 2,4 % в годовом, что оказалось ниже прогнозов (+0,2 % и +2,5 % соответственно). Дополнительным фактором стало самое резкое за полгода падение объёма производства в обрабатывающей промышленности (−0,4 % м/м), а также незначительный рост розничных продаж (+0,1 % м/м против прогноза 0 %), что в совокупности снизило инфляционные ожидания и привело к падению доходности 10-летних казначейских облигаций до 4,451 % (−8,5 б. п.).
Показатели занятости и потребительского спроса также способствовали оптимизму: число первичных заявок на пособие по безработице осталось на уровне 229 000 (прогноз 228 000), а розничные продажи превзошли ожидания по общему показателю, хотя продажи без учёта автомобилей выросли лишь на 0,1 % при прогнозе +0,3 %. В данных региональных обзоров бизнес-активности разногласия сохраняются: индекс Empire в производственном секторе ухудшился до −9,2, а индекс ФРБ Филадельфии неожиданно вырос с −11,0 до −4,0.
Глава ФРС Джером Пауэлл в своем выступлении подтвердил полную приверженность целевому уровню инфляции в 2 %, не дав рынкам ни оптимистичных, ни пугающих сигналов. Участники торгов оценивают всего 8 % вероятность снижения ставки на июньском заседании ФОМК 17–18 июня, что отражает осторожность инвесторов на фоне смешанных экономических индикаторов.
Сезон отчётности крупных компаний близится к завершению: более 80 % компаний S&P 500 уже опубликовали результаты, из них 77 % превзошли ожидания аналитиков — лучший показатель с Q2 2024. При этом совокупный рост прибыли за первый квартал достиг +13,1 %, что существенно выше прогноза +6,6 % до начала сезона. Ожидания на 2025 год скорректированы вниз — сегодня прогноз роста прибыли компаний S&P 500 составляет +9,4 % против +12,5 % в январе.
Среди отдельных бумаг наибольшим спросом пользовались акции Foot Locker, подорожавшие более чем на +85 % после объявления о покупке сети Dick’s Sporting Goods за $24 за акцию. В числе лидеров роста также оказались Steris (+8 %), Cisco Systems (+4 %) и Deere & Co (+3 %). С другой стороны, акции Fiserv рухнули более чем на −16 % после предупреждения о замедлении роста, а бумаги UnitedHealth упали на −10 % на фоне сообщений о расследовании возможного мошенничества с Medicare.
Европейские рынки закрылись разнонаправленно: Euro Stoxx 50 вырос на +0,16 %, немецкий DAX и британский FTSE-100 демонстрировали умеренное снижение, а азиатские индексы Shanghai Composite (−0,68 %) и Nikkei 225 (−0,98 %) корректировались в ожидании новых стимулов. Доходности 10-летних гособлигаций Германии и Великобритании упали на 7,7 б. п. до 2,622 % и на 5,3 б. п. до 4,660 % соответственно.
На ближайшую пятницу рынки ждут публикации данных по закладкам жилья и разрешениям на строительство за апрель, а также предварительной оценки индекса потребительских настроений Университета Мичигана за май. Инвесторы продолжат внимательно следить за переговорами по торговым тарифам и возможными шагами Федрезерва, которые станут катализатором дальнейшей динамики мировых активов.