Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Глядя на линии тренда, становится ясно, что дни легких денег как для тех, кто продает альтернативные инвестиции, так и для тех, кто их покупает, канули в Лету. Даже опытные институциональные инвесторы, которые долгое время верили в преимущества альтернативных инвестиций, сомневаются в том, что частные инвестиции, хедж-фонды и венчурный капитал стали слишком большими и слишком дорогими, чтобы приносить пользу. По мере того как институциональные инвесторы все менее охотно вступают в борьбу с альтернативными инвестициями, похоже, что индивидуальные инвесторы становятся мишенью для предложений альтернативных инвестиций, и, как и во всем, что касается инвестирования, я бы посоветовал покупателю остерегаться, а инвесторам, как институциональным, так и индивидуальным, помнить о следующем, слушая предложения альтернативных инвестиций:
  1. Будьте разборчивы в альтернативных инвестициях: Учитывая, что идея альфа-доходности (когда управляющие хедж-фондами и частными инвестициями обеспечивают избыточную доходность) утратила свою силу, инвесторы должны выбирать альтернативные инвестиции именно на основе корреляций. Это снизит привлекательность прямых и венчурных инвестиций как инвестиционных инструментов и повысит привлекательность некоторых хедж-фондов, золота и многих коллекционных предметов. Что касается криптовалют, то здесь еще не все ясно, поскольку биткоин, самый известный компонент, вел себя скорее как рискованные акции, поднимаясь и падая вместе с рынком, чем как традиционный предмет коллекционирования.
  2. Избегайте дорогостоящих и экзотических средств: Инвестирование - достаточно сложная игра, чтобы выиграть в ней без затрат, а добавление дорогостоящих транспортных средств делает ее еще более сложной. Рискуя навлечь на себя гнев некоторых, я бы утверждал, что руководители эндаументов или пенсионных фондов, которые платят 2-20 хедж-фонду, независимо от того, насколько велика его репутация, должны сначала пересмотреть свои убеждения, а затем уволиться. В связи с этим следует избегать альтернативных инвестиций, основанных на стратегиях, которые настолько сложны, что ни продавец, ни покупатель не имеют интуитивного представления о том, что именно они пытаются сделать.
  3. Реалистично оценивайте временной горизонт и потребности в ликвидности: Как уже неоднократно отмечалось в этом посте, альтернативное инвестирование, независимо от того, насколько хорошо оно структурировано и отработано, будет сопровождаться меньшей ликвидностью и прозрачностью, чем публичное инвестирование, что делает его лучшим выбором для инвесторов с более длительным временным горизонтом и четко определенными потребностями в денежных средствах. В этой связи индивидуальные инвесторы должны быть честны с собой в том, насколько они подвержены приступам паники и давлению со стороны группы коллег, а институциональные инвесторы должны признать, что их временные горизонты определяются их клиентами, а не их собственными предпочтениями.
  4. Опасайтесь корреляционных матриц и исторических альфа-факторов: При продаже альтернативных инвестиций используются корреляционные матрицы (указывающие на то, что рассматриваемый альтернативный инвестиционный инструмент не движется вместе с публичными рынками) и исторические альфы (показывающие, что этот инструмент обеспечивает лучшие на рынке соотношения риска и доходности и коэффициенты Шарпа). Если из этого поста и можно сделать какой-то вывод, то я надеюсь, что он заключается в том, что исторические корреляции, особенно когда речь идет о неторгуемых инвестициях, не заслуживают доверия, а альфа-факторы со временем исчезают, и тем более, когда средства, которые их обеспечивают, неустанно продаются.